一个重要提醒

 

 

解释下「风险等级」,很重要! 

 

写这个的初衷是频繁被问:我在XX上买的创新存款还安全吗? 

 

像京东金融这样的平台都会代销产品,大家买的时候除了看收益、赎回规则,也要重点关注这几个字眼,比如: 

 

· 产品类型 

· 风险等级 

· 产品说明书 

· 风险揭示 

 

你到底买了什么,一定要整明白。

 

不同平台对「风险」的描述也不一样,有的用R1—5,更多用低中高风险,但意思是一样的。 

 

 

一般大家能买到的固定收益产品,基本都是R1低风险、R2中低风险。 

 

比如上图中R1风险的几种产品,都是保本的:

 

· 国债背后是国家信用;

 

· 存款类产品的底层是存款所以受存款保险制度兜底(50万以内)

 

· 保本型一般会写进合同;

 

R2风险也非常低,虽然不保本,但是有银行的信用做背书,一般都会兜下来。 比如B.S.银行后续对银行理财产品(R2)是这么处理的:

 

个人理财各项业务不受影响,原有合同继续执行,无需重签。

 

近期还有一些小银行被报道,各有各的问题吧,但我估计多少都面临「流动性不足」。 

 

大银行是不缺钱的,你看拆借利率、货基利率都非常低。

 

但小银行还愿意用相对高的收益吸收存款,其实是为流动性付出的溢价。 

 

你问我XX银行的理财还安全么?

 

我真不知道,我认为是安全的,R2就是很安全。但再安全,一旦流动性不足也可能会有些问题,你懂我意思吧? 

 

重要提醒: 

 

搞清楚自己买的产品底层资产是什么?风险等级到底是R1还是R2?

 

规避或轻仓小银行的理财产品(R2),但具体是哪家,我也不知道。

 

… …

 

 

我怕还有读者会问,说得再直白一些:

 

R1存款类产品是安全的,不论银行,因为它是存款,有存款保险制度保障。

 

如果你的脑回路想的是:R2比R1风险大,所以R2坚决不能买。

 

我觉得可以适当放弃理财——不是埋汰人,如果R2都接受不了,真没啥可买的,也基本告别理财了。

 

… …

 

又出现了一些不好的信号——美国、英国、加拿大都出现了「长短期国债利率倒挂」现象。

 

我解释下其中的原理你就明白了:

 

债券有几个要素:期限价格、收益率

 

票面值都是100块,等债券到期了,你拿着它去银行就能换出100元现金。

 

好了,你要买一张2年后到期的债券,价格是98元,收益率就是2%。

 

如果要买一张10年后才到期的债券,当然要便宜点儿,毕竟占用10年时间呐,出95元买吧,收益率就是5%。

 

结论:

 

· 正常情况下,不管是什么类型的债务,长债收益一定高于短债

 

· 价格和收益率成反比。

 

好了,现在再看「长短期国债利率倒挂」,这说明:

 

短债收益>长债收益

短债价格<长债价格

 

说明短债没人想买了。价格一跌下来,收益就提高了,甚至超过了长债收益,形成倒挂。

 

又来一个不祥之兆,根据历史经验,倒挂也是经济衰退的先行信号。

 

当然,现在坏消息已经够多了,也不差这一个。

 

… …

 

千呼万唤,不爱发业绩预告的大平安终于出半年报了。

 

上半年收入合计6902.46亿元,同比增长17.5%;

 

净利润976.8亿元人民币,同比增长68%,减税政策利好也都体现了;

 

保险股还有一些很重要的财务指标,我在下图中标出来了:

 

 

最重要的寿险及健康险业务——

 

新业务价值(进水口)410亿,同比增4.7%;

 

剩余边际摊销(出水口)358亿,同比增21.2%;

 

保险公司特有的「蓄水池」逻辑,可以参考下图:

 

 

四家以寿险为主的保险公司我都买了,因为没有很单纯的保险指数,我又想分散一点儿。

 

另,如果你们想买跟保险相关的指数基金,我觉得「非银指数」不错,它的持仓就是把金三胖中的银行剔除,分散买入保险股和券商股。

 

虽然没那么纯粹,但未来大盘要涨,肯定得用券商拉升,也挺好的。

 

… …

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