为什么说可转债打新比买股票更适合新手小白?

用事实说话。我们来看一看统计数据。下表为2013年至2019年这7年已退市可转债的情况表。

编号 转债代码 转债名称 最后交易价格 发行日期 最后交易日 原定到期日期 存续年限 退市原因
(年)
1 113529 绝味转债 158.52 2019/3/11 2019/11/21 2025/3/11 0.7 强赎
2 113507 天马转债 123.29 2018/4/17 2019/11/4 2024/4/17 1.6 不足3000万
3 128047 光电转债 129.027 2018/11/5 2019/10/15 2024/11/5 0.9 强赎
4 127009 冰轮转债 130.799 2019/1/14 2019/10/14 2025/1/14 0.7 强赎
5 123001 蓝标转债 135.998 2015/12/18 2019/10/10 2021/12/18 3.8 强赎
6 128027 崇达转债 123 2017/12/15 2019/10/9 2023/12/15 1.8 强赎
7 127010 平银转债 123.88 2019/1/21 2019/9/18 2025/1/21 0.7 强赎
8 113015 隆基转债 154.19 2017/11/2 2019/9/3 2023/11/1 1.8 强赎
9 128024 宁行转债 125.7 2017/12/5 2019/8/21 2023/12/5 1.7 强赎
10 110040 生益转债 167.56 2017/11/24 2019/7/31 2023/11/23 1.7 强赎
11 113513 安井转债 141.29 2018/7/12 2019/7/4 2024/7/12 1 强赎
12 113018 常熟转债 131.63 2018/1/19 2019/5/16 2024/1/19 1.3 强赎
13 123006 东财转债 138.588 2017/12/20 2019/5/10 2023/12/20 1.4 强赎
14 113506 鼎信转债 128.2 2018/4/16 2019/4/26 2024/4/16 1 强赎
15 123008 康泰转债 168.658 2018/2/1 2019/4/26 2024/2/1 1.2 强赎
16 113512 景旺转债 120.27 2018/7/6 2019/4/23 2024/7/6 0.8 强赎
17 110032 三一转债 176.09 2016/1/4 2019/3/19 2022/1/4 3.2 强赎
18 113010 江南转债 100.59 2016/3/18 2019/1/29 2022/3/18 2.9 不足3000万
19 123005 万信转债 145.8 2017/12/19 2018/8/20 2023/12/19 0.7 强赎
20 110039 宝信转债 141.39 2017/11/17 2018/7/6 2023/11/16 0.6 强赎
21 128011 汽模转债 121.501 2016/3/2 2017/8/8 2022/3/2 1.4 强赎
22 128009 歌尔转债 146.1 2014/12/12 2017/6/30 2020/12/12 2.6 强赎
23 110035 白云转债 138.39 2016/2/26 2017/6/6 2021/2/26 1.3 强赎
24 113501 洛钼转债 130.55 2014/12/2 2015/7/9 2020/12/1 0.6 强赎
25 113007 吉视转债 100.18 2014/9/5 2015/7/7 2020/9/5 0.8 强赎
26 110023 民生转债 119.66 2013/3/15 2015/6/24 2019/3/15 2.3 强赎
27 128007 通鼎转债 355 2014/8/15 2015/6/19 2020/8/15 0.8 强赎
28 128008 齐峰转债 200.56 2014/9/15 2015/6/5 2019/9/14 0.7 强赎
29 126729 燕京转债 149.979 2010/10/15 2015/5/28 2015/10/14 4.6 强赎
30 125089 深机转债 221.1 2011/7/15 2015/5/28 2017/7/14 3.9 强赎
31 110029 浙能转债 165.5 2014/10/13 2015/5/26 2020/10/12 0.6 强赎
32 128002 东华转债 341 2013/7/26 2015/5/20 2019/7/26 1.8 强赎
33 128005 齐翔转债 163.49 2014/4/18 2015/5/19 2019/4/17 1.1 强赎
34 110012 海运转债 206.46 2011/1/7 2015/5/11 2016/1/7 4.3 强赎
35 113006 深燃转债 142.99 2013/12/13 2015/4/30 2019/12/13 1.4 强赎
36 110011 歌华转债 204.97 2010/11/25 2015/4/28 2016/11/25 4.4 强赎
37 110019 恒丰转债 173 2012/3/23 2015/4/24 2017/3/23 3.1 强赎
38 110028 冠城转债 177.49 2014/7/18 2015/4/23 2020/7/18 0.8 强赎
39 128006 长青转债 145.999 2014/7/9 2015/4/15 2020/6/19 0.8 强赎
40 110020 南山转债 152.64 2012/10/16 2015/3/10 2018/10/16 2.4 强赎
41 113001 中行转债 145.93 2010/6/2 2015/3/6 2016/6/2 4.8 强赎
42 110022 同仁转债 131.49 2012/12/4 2015/3/3 2017/12/4 2.2 强赎
43 110018 国电转债 169.69 2011/8/19 2015/2/26 2017/8/19 3.5 强赎
44 110027 东方转债 159.57 2014/7/10 2015/2/16 2020/7/10 0.6 强赎
45 113002 工行转债 132.38 2010/8/31 2015/2/12 2016/8/31 4.5 强赎
46 110015 石化转债 116.3 2011/2/23 2015/2/11 2017/2/23 4 强赎
47 110017 中海转债 115 2011/8/1 2015/2/9 2017/8/1 3.5 强赎
48 127002 徐工转债 136.19 2013/10/24 2015/2/5 2019/10/24 1.3 强赎
49 113005 平安转债 167.57 2013/11/22 2015/1/9 2019/11/22 1.1 强赎
50 110025 国金转债 194.97 2014/5/14 2014/12/29 2020/5/13 0.6 强赎
51 128004 久立转债 143 2014/2/25 2014/12/23 2020/2/24 0.8 强赎
52 110024 隧道转债 153.06 2013/9/13 2014/12/11 2019/9/13 1.2 强赎
53 113003 重工转债 132.55 2012/6/4 2014/11/28 2018/6/4 2.5 强赎
54 128003 华天转债 154.001 2013/8/12 2014/11/25 2019/8/12 1.3 强赎
55 128001 泰尔转债 134.122 2013/1/15 2014/11/10 2018/1/8 1.8 强赎
56 110007 博汇转债 108.61 2009/9/23 2014/9/5 2014/9/23 5 到期
57 110016 川投转债 159 2011/3/21 2014/9/2 2017/3/21 3.5 强赎
58 125887 中鼎转债 142 2011/2/11 2014/7/30 2016/2/11 3.5 强赎
59 110003 新钢转债 106.55 2008/8/21 2013/8/6 2013/8/20 5 到期
60 129031 巨轮转2 131.5 2011/7/19 2013/6/5 2016/7/18 1.9 强赎
61 125731 美丰转债 163.2 2010/6/2 2013/4/12 2015/6/2 2.9 强赎
合计 9317.71 124.7
平均 152.74 2.044

数据来源:集思录,已剔除可交换债

2013年至今,7年时间,共有61只可转债退市完成其生命周期。其中,最后交易日收盘价表现最好的是通鼎转债355元(相比于面值100元,涨幅达到255%),最差的为吉视转债100.18元(最差的也没亏钱)。假设这61只可转债,每只按照面值100元买入,然后按照最后交易日收盘价卖出,平均收益率为52.75%;而平均每只可转债存续周期为2.04年,算下来,平均每只可转债的年化收益率23.6%。

有人会说,100元面值买入比较难,那么我们按照110元价格买入,算下来,平均每只可转债收益38.86%,年化收益率也有17.84%。多么优秀的表现!这还只是按照最后交易日的收盘价计算,在可转债的生命周期里,最后交易价格基本都不是它的最高价,如果稍微优化下卖出价,收益更高。比如2019年11月4日退市的天马转债(代码113507),最后交易日价格123.29,但在5月底,它有一波暴涨,投资者卖在200元附近是很容易的,收益率可以大幅提高。
图片来源:www.fxkfc.com
▲ 天马转债(代码113507)日K线走势图

我们多次说过,可转债是正股的影子。牛市行情时,正股暴涨,可转债也随之暴涨,两三百元价格比比皆是。下图是2007年大牛市时期的情况。

图片来源:www.fxkfc.com
▲2007年牛市高峰期间可转债交易情况表

中国股民众多,但大多数股民却不知道可转债。有句话说股市“一赚二平七亏”,股民进进出出,忙忙碌碌,赚到钱的却很少。股市最大的风险是什么?是波动,无法预判的波动。股市最大的悲哀是什么?是熊市底部割肉,牛市初期卖出。归根结底,是因为股市无法预测,何况还有贪婪和恐惧的情绪加持。而可转债投资,几乎不存在这个问题。可转债投资基本不需要投资者预测股价和市场!

“底”,就是100元,无论股市再怎么跌,只要公司不退市,五六年后100元本金保证,外加利息。如果可转债的价格跌到100元以下了,那更好!买入后能拿到的钱更多了!“顶”,严格来说没有顶,牛市来了,200元,300元,比比皆是。这就是“下有保底,上不封顶”。投资者所需要做的就是一件事:100元以下,越跌越买;130元以上直到退市交易日,安全就继续持有,赚多了就卖出!闲看庭前花开花落,漫随天外云卷云舒,岂不悠哉!可转债投资省心、简单,是远比股票更适合普通人的投资方式。

那么,“可转债100元以下,越跌越买”,到底怎么买:什么标准下可以买?资金怎么分配?我们下一篇继续探讨。

为您推荐